司叫**，主营业务为焦炭原煤产品，1998年上市，至今已经16年。最近几年，由于焦炭原煤在目前国内市场供过于求，加上进口煤冲击，**的两大主打产品销售收入节节败退，毛利率下落至8%左右。焦煤牛市难返，公司主营业务难见曙光，大股东有意在壳市场进行沽价的传闻也不胫而走。根据财报，这家公司总市值19.27亿元，总股本仅3.05亿股，净资产4.3亿元，是个非常不错的壳。”

　　听完方致远的话，孙笑川由衷地道：“方总不亏是金融行家，眼光真的非常精准。**也是我们非常关注的一家壳公司，这家公司自从1998年上市以来，从未进行过增发、配股等股权再融资。一直以来，**被资本圈认为是不错的壳资源。我们之所以选择新科，而不是**，是因为新科的经营情况更糟糕，谈判更加容易。”

　　方致远记得很清楚，明年有影视公司通过**借壳上市，整个过程十分顺利，也不存在债务黑洞，**比新科靠谱得多，就道：“现在牛市已经开始，而影视传媒股是风口，这波牛市不会持续太久，影视行业的风口也不会持续太久，对我们来说时间非常宝贵，不能浪费时间，新科的经营情况确实更糟，但**卖壳的愿望更强烈。”

　　孙笑川点头道：“那我们就将**作为借壳的目标。”

　　会议上结束后，中信证券按照方致远的要求联系了**股份的母公司**集团，表达了收购**股份的意愿。

　　正如方致远了解的那样，由于焦炭行业产能严重过剩，最近几年**股份业绩不佳，公司2012年亏损3474万元，2013年扭亏盈利590万元。今年上半年，**盈利1034万元，但并不是公司经营得到了改善，而是变卖子公司获利5000万元，营业收入同比下降约60%。对母公司**集团来说，焦炭行业看不到未来，将**股份留在手里会不停贬值，将其出手是最佳选择。

　　在接到刑天并购意向后，**爽快地接受了，他们将公司的财务报表交给了刑天借壳团体，整个报表清楚的列出了公司的收支、债权、债务和资产等情况。借壳团队中的会计师对报表进行了严格的审计，因为**有可能将债务隐藏起来，要是等到收购完成后才发现，那就为时已晚，会出现科利华那样的悲剧。

　　经过严格审核，在确认**的财务报表没有问题后，会计师出具了审计报告。随后借壳团队中的资产评估师开始入场，对**股份的资产进行估值。

　　根据**的财报，公司净资产为4.3亿，但实际到底值多少很难说，必须评估之后才能确定。不过资产评估水分很大，一块钱的东西有可能评估为两块，也有可能评估为五毛，比如2003北大方正改制的时候，净资产为40亿，方正李友买通中保资产评估股份公司，将北大方评估为6054万元，最终以4480万元购得北大方正30%的股份。

　　方致远倒没要求评估团队故意压低评估结果，他只要一个准确的结果。资产评估团队按照方致远的要求对**股份填报的资产评估申报表与企业有关财务记录数据进行核对，然后根据资产评估申报表的内容到现场进行实物核实和勘察，并对资产状况进行查看和记录。

　　在借壳上市团队对**的资产进行评估之时，方致远也没有闲着，他敲开了快手老板萧华的办公室大门。快手是他心中必须投资的四大平台公司之一，但快手的重要程度排在字节跳动、小红书和B站之后，再加上他比较忙，投资快手的事就拖到了下来。

　　现在借壳团队在等资产评估的结果，他正好利用这个空闲把投资快手敲定。

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